章節

00:47   你可以靠股票翻身嗎

05:21   如何找到下一個特斯拉，蘋果，亞馬遜

15:35    Q＆A：回答上期債券的問題

24:23   Q＆A：新手如何學習投資知識

你可以靠股票翻身嗎

Q1：每年得到 10 % 的回報？

A 1：沒有免費的午餐！

高風險高回報，低風險低回報。

投資跟風險，沒有對與錯，看你自己，可不可以承受風險，或是看你要如何分配？

打個比方從工作來說，大家喜歡找公務員鐵飯碗的工作，鐵飯碗工作穩 ﹔ 但，加薪薪水有限！

收入來源怎麼建立，才能源源不絕，錢錢一直來 ( 帶著你培養獨立思考能力 )

之前，楊老師是從 IBM 電腦公司開始工作，後來，進了投資銀行。

投資銀行，雖然是高薪的工作，不過風險很大，常常有的沒有，就會被公司開除 ><！

所以，在投資銀行上班，他每天上班，都有被開除的心理準備，也就是說，雖然是高回報，也是高風險。

投資也是一樣，一直強調風險管理的議題。風險管理的好，一部分可以當保本的投資，像是債劵 ﹔ 另外，要炒股票，也不是不行，自己要問自己，可不可以承擔這個風險。

像最近股票大漲大跌，如果，錢投股票，每年 10 % 回報是沒有問題的。

只是你投股票的時候，像是 08 年，或是，這幾個禮拜股市大跌。

你自己想想，晚上能不能睡得著覺？

或是，跌那麼多錢，會不會影響你的生活？！

在投資有個名詞 「槓桿」 Leverage ，以小博大，花 1 塊可以賺 10 塊。

有點像買樂透，中樂透機會比雷打到的機會少！

所以，把投資的一部分錢，拿來賭一下，也不是壞事！

打個比方資產配置 6040，60 % 股票積極一點，當中分成 1/3 自己挑股，1/3 買不被管理的 ETF，1/3  買被管理的共同基金。自己比一下，就會知道，自己有沒有這個可能性！

60 % 中 20 % 挑個股，可以翻身，可能賺幾十倍！也有可能，全部都賠掉！

如何找到下一個

特斯拉、蘋果、亞馬遜

如何用槓桿的投資方法，以小博大呢？

楊老師說，有以下 6 種方法

1. 期權 Call Option and Put Option

如果投中的話，可能 1 塊 賺 5、 6 塊，或是 10 塊，以小博大。

問題是若你中不了，1 塊 就沒有了！

2.  期貨 Future

更危險的東西，完全不建議！可以賠到底，無限賠。

看漲期權 ; 看跌期權 Call Option and Put Option，只會賠到你投資的錢。

所以，投資 1 元，最多賠 1 元。

這兩個東西有時間限制的，不管是 1 、2 、3 個月，這幾個月達不到你所定的目標，錢就沒有。

所以，有時間限制的東西，除非你是專家，不太建議。

3. 私募基金 Private Equity

4. 風險投資 Venture Capital

5. 上市前股票 Pre – IPO

上市前股票有問題，公司財務不夠透明，沒有買的管道。通常要當合格的投資人，你的資產要夠大，這個風險也太大了，銀行也怕被告，所以，你一定要，錢夠多才讓你買。

除非，你有很多私人銀行帳戶，這個也是不太可能的事情。

6. 天使投資者 Angel Investor 

投資剛開始未上市的公司，當然中了之後，公司可能變大、上市，或是 IPO。

只是這風險更大了，小公司可能幾年就倒了﹔ 或是老闆有很多方法，可以欺負小股東，亂發股票。

剛剛講的幾個東西可以做，但是楊老師不大建議。

最建議還是，買上市公司的股票

第 1 個夠透明

第 2 個有流動性

楊老師說他當投資分析師的時候，銷售人員，或是客戶，都會靠炒股票賺錢。

他們叫 10 bagger，就是可以賺 10 倍的股票，他們也是想賭一把，只買可以漲 10 倍的股票，漲 10 %、 20 %、 100 % 他們看不上眼。

這個也不是錯的事情，就好像你管理一個資產配置，風險配置，有一些是保守，然後可以拿 5 % 、10 % ，或是 20 % 股票去買高風險，高回報。

如果你押到，那就可以退休﹔若押不到，重點是錢賠了，對你沒什麼影響，還是回到風險管理。

你一定要清楚知道，就像買樂透一樣，通常買樂透，就好像你把錢撈掉，中不到獎的錢，如果，輸了就算了，不能影響到你的生活。

楊老師建議，可以挑一些特別的股票，像是未來的特斯拉、未來的蘋果、 或是亞馬遜。

你現在想，如果 10 年前買蘋果、 亞馬遜不就好了嗎？（ 那我也是億萬富翁了 呵呵～

問題說沒有這個事情，所以你一定要想，找哪一個，是下一個特斯拉，或是亞馬遜！

Q2：股票怎麼選？或是有什麼付費網站，可以參考？

A 2：楊老師推薦自己用過，覺得不錯，英文叫做 Motley Fool ，做研究報告，還有找股票，幫散戶服務的。

之前是分析師時，不管是高盛、花旗、巴克萊，寫的報告是幫機構投資者服務。

所以，在報上看到分析師講的股票，上報之後就已經沒有用了，沒有價值了，因為該買的就已經買進去了，大家看到分析師買的股票，已經是好幾天後的事，免費是最沒有用的，或是免費事最貴的！報上拿到免費的資訊，是最沒有用，而且是最貴的！

所以，建議大家花點小錢。因為投資的訊息很多，而且，錢花得越多價值越大，當然有些太貴，也不是很建議。所以 Motley Fool 的投資性是可以參考的 ﹔ 而且，有很多種可以從最基本的開始。

Motley Fool 的好處是，它會給你幾個股票，可能很多是你沒有聽過的股票，它們有研究人員，發現已經上市，大家還不知道的股票，有成長的能力。

就好像好多年前，他們很早就發現，Netflix 這個股票，這個股票，當然也是大漲，大家可以參考。

另外的話，挑股票有兩種方法

第一種 基本分析

分析師用的方法是基本分析，看財報，看本益比，做一些預測，一些財務報告，這樣才有道理抓的準。

但，通常，可能散戶不懂，也沒空。

第二個 憑感覺

憑感覺是很危險的事情，建議不要憑感覺！只是，如果你是想要賭 10 % ，那就只能憑感覺了！

因為，很多股票，像是特斯拉 (Tesla, Inc.)，楊老師說他當分析師的話，不可能推薦。因為它的本益比太高了，或是像最近很紅的 Zoom，從基本分析﹔或是本益比是不可能買進的，又或是像亞馬遜公司 (Amazon.com) ，賠了多少年的錢。

只是說，你要賺大錢，像買樂透，或是去賭場的心情的話，你就只能憑感覺了！

所以，拿 Motley Fool  當作開始研究的方向，它可能給你很多股票，你自己去研究一下，看看覺得可不可以。

在這楊老師說一個故事，他有一個朋友的妹妹，住在西雅圖，多年前常去一家小書店亞馬遜買書，就買進股票了，現在不知道賺了幾十億了吧！（天啊～好羨慕啊～

西雅圖，另外一個就是星巴克 Starbucks Coffie，楊老師書裡有提，在 1993 年上班的時候，那時做顧問公司，公司每一個人，都指名要喝星巴克咖啡，怎麼大家這麼喜歡，後來股票也是大漲。

所以，大家可以從周圍事情研究開始，或是用 Motley Fool ，給你一些你沒聽過的股票，讓你有個開端給你去發現，就等於可以去賭一把。

股票好處比期權好，錢放進去，可能放個 3 年、5 年、10 年，只要公司不倒，錢至少不會變 0。

你買期權的話，3 個月時間到了，錢就沒有了！

因為，這種買小股票，一本致富的事，也常看見！

所以，楊老師才建議，若你真的想要靠股票翻身，想要賺個 10 倍，或是 100 倍？

就買小股票，大家沒聽過事，最穩的，也是可以發生的事情。

像前花旗的老闆在 07 年的時候，完全不懂科技，因為，他買了一台蘋果電腦，覺得很棒，他就買蘋果股票。

買這種小東西，你把錢放在那邊，很有可能靠股票翻身的。

所以，做風險配置、風險管理，可以拿 5 %、 10 % 的錢來賭一下。所謂的賭一下，就是買小股票，不要買期權、不要未上市公司、不要私募基金，風險是會比較小一點。

或是，很多人有買特斯拉，像這些你覺得不錯的公司，你也不需要做什麼基本分析 ﹔ 而且，你也沒時間，你覺得不錯的放進去，當然，你要天天盯著它，看看有沒有什麼新的訊息發生。

這些對楊老師來說，是最靠譜的致富賺錢方法！就是 . . . 

＂買小股票，沒有聽過的，有高發展性的。

以科技為主＂

另外，一個比方回到特斯拉，在 2013 年楊老師有研究出來 7 年了，基本上很多很早的東西，你可能沒聽過，研究員已經做出來了！

所以說， Motley Fool 是為散戶服務的，你能比別人早知道一些股票，早個幾年 3 年 、5 年，投資回報是很可觀的！

Q & A 回答

上期債劵問題

Q3：利率到 0，升息不就慘了？

A 3：當然也是你買債劵的話，利息升，債劵跌。所以，才會建議買債劵梯。

假設，買 5 年債劵梯，你每年都會有買，利息升的話，第二年、第三年利息是越買越高的，理論上是可以賺錢的。

因為，錢放銀行是沒什麼利息的。

Q4：債劵投資，可以定期儲蓄，代替嗎？

A 4：債劵就是有固定收入，固定收入跟債劵，跟定存是一樣的道理，通常債劵利息會比定存好。因為，定存是經過銀行給你的，不是經過公司直接發的。

Q5：台灣定存利率，比美國十年公債還要高？

A 5：不是不對，只是比較的方法不一樣。因為，美國每十年公債，評等是 AA 或是 AAA。台灣定存看銀行的評等，可能只有 B，評等越低，利率越高是對的。

所以，市場是很有效率的，看到高利率的東西，你一定要想為什麼高？

因為，它評等可能沒就那麼好，就是倒的機會比較大！

Q6：避險銀行定存？

A 6：定存不是不好，也可以當資產配置的一部分。定存通常來講，利率比會比債劵好。因為，銀行也是買債劵，付你的定存，銀行多一道手續、多一道服務費。

Q7：稅的問題？

A 7：你買債劵有兩種，一種買債劵 ETF，ETF 的問題，它的利息是要上稅的，尤其是美國的 ETF，30 % 的利息就上稅了。

楊老師台灣有個好朋友，他們公司發的一種新的 ETF，有些基金是債劵 ETF。

債劵基金，它是把利息包回去基金的價錢，也叫是說你賺的錢，是在基金的 NAV，基金的淨值，而不是發給你要上稅的股利，這個產品可以參考一下。

Q8：買了富達債劵基金，每年 8 ～ 9 % 利息

A 8：看到債劵利息這麼高，可能得想一想，為什麼這麼高，天下沒有白吃的午餐！

它給你 8 ～ 9 % 利息，有沒有可能是垃圾債劵？！

買美國國債，可能 1 % 都不到，匯豐銀行 5 年債劵，大約 2 % 。所以，你 8 ～ 9%，看看是不是垃圾債劵？！

可能，你利息拿 8 ～ 9 %，你的淨值跌，加起來可能還是一樣的問題。

Q9：買債劵梯的公司，價錢 100 元以下嗎？很多 100 元以上

A 9：沒有錯，因為，你買已經發債劵的時候，它的價錢是根據它的利率來發的。

打比方，因為現在利息很低。假設 1 %，它這個債劵，可能已經發 10 年，或是 20 年，股利 5 %，現在利率 1 %，當然要多花一點錢來買，用 100 塊以上的錢來買。

反過來，假設利息比股利高的話，你是折價來買。

大家不用想太多，只要買債劵時問，回報多少 %，都幫你算好了。

所以，基本上你買 5 年 BBB 的債劵，投資等債劵 1 ～2 % 不是問題。這 1 ～2 % 可能不是 100 塊去買，可能 105 塊，基本上 2 % 不是問題。

Q10：債劵價格偏高，不適合投資？

A 10：債劵價格偏高，因為利息付的高，它的回報率還是 1 ～ 2 %。

只是債劵偏高 ，你的錢可以投哪裡呢？

假設，債劵給你 2 %，銀行可能 1 %，你損失 1 % 可能還好，因為現在利率不高。等利率往上，你還是要放回債劵。因為債劵利息，還是高一點。

楊老師說，他知道債劵利息低，所以，才用債劵梯的概念，你每年買，若利息漲，你就水漲船高。

Q11：台積電要發債了，5 年的債是 1.06 %，7 年的債是 1.35 %，20 年的債是 1.76 %

A 11：看回報，真的低的有點恐怖，評等是 AA –。

所以，才說現在投資債劵，不用買 A 的。因為買 A 的，像美國國債，很穩，但利息低的可以。

建議買投資等級的債劵，BBB 或是 BBB –，1 ～2 % 是可以接受的，台積電的話真的有點低，不太建議！

就像蘋果一樣，因為現在利息太低了。所以，很多公司開始發債劵，搶低率。

豐富。財務自由的FIRE！楊應超時間，風險管理的重要性-談債劵？(心得筆記#3)

Q & A 新手如何學習投資知識

楊老師說，看過大賣空的電影，知道像 S&P 的評等，根本沒意義！

因為，評等的公司是付錢給他的客戶，當然，會有些利益衝突的關係。

而，衍生性產品是很好賺錢的產品，銀行可以賺大錢，價格不透明。

像你買股票，蘋果股價一清二楚，看他股市掛價，可能是 100，或是 200。你買衍生性產品，你不知價錢，不知道是 100，或是 200，價格是銀行說的算。

有點像保險。假設，保 100 W，每個月保費 100 塊，你怎麼知道，是 100 ，不是 105 ，或是 95，就是不透明的東西，很難去買，只能信任賣保險給你的人，可不可以信任，你不知道？

所以，保險有好處，你可以比較好多家，可以貨比三家，你買衍生性產品的話，就很難，因為衍生性產品就這一家。

楊老師建議，衍生性產品少碰！

#怎麼學習金融知識

可以當作娛樂性來看，從看電影開始，楊老師自己也是，1987 看華爾街，從不懂股市投資到很有興趣，跑去念 MBA 都是電影的關係。

建議去看一些有關財經的電影，這樣不會太枯燥，可以學一些東西。像華爾街、華爾街 2 都出來了，或是大賣空 Big Short﹔另外，很有名的華爾街之狼是一本書，他有出中文版，講到很多內部做的事情，大家做不到的。

電影是最簡單，娛樂性，學的到東西的。

另外，有一個是 Too Big to Fail《大到不能倒》，講 08年 雷曼怎麼倒的，美國怎麼去救他們的。

一步步慢慢來，這樣對投資的興趣，會更有幫助。

怎麼優化你的 FIRE

經過這集的學習， shumeng 打算這麼做

1.學習怎麼看股票本益比。

2.學習研究 Motley Fool 網站。

3.拿 10 % 的錢，來投資有未來性的公司，也來翻身一下

＂那你打算怎麼

優化你的FIRE呢＂

如果說，你也想要提早 FIRE，歡迎你一起來共學，善用你的每個碎片時間，學習成功實踐 FIRE 族的經驗，幫助你一起提早財務自由 $ 活出你最適合的 FIRE 人生！ 

嘿，你喜歡今天的內容嗎？

希望今天的內容對你有新的啟發，幫助你優化你的 FIRE 退休計畫。

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記得你是你自己

時間、金錢、生命的主人

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