章節

00:45  美國大選對股市的影響

14:50   Q＆A：看什麼投資書比較好？

31:28   Q＆A：賺錢比存錢重要

美國大選對股市影響

以下記錄網友，問楊老師的 Q & A

Q1： 美股市場的發展趨勢，如何？

A： 楊老師說，2016 年川普贏大選，當時他在日本，馬上打電話買股票。他覺得共和黨贏，對股市好，公司好。因為，共和黨支持減稅。

但，後來研究發現，是錯的！

數據會講話，憑感覺，不一定是對的！透過找資料，1947 年以來，S&P500 指數，民主黨贏，股市漲 10.8 % ﹔ 共和黨贏 ，股市漲 5.6 %。

共和黨對商業、公司、個人好 ﹔ 民主黨跟富人拿錢、增加稅收給比較貧窮的人。

經濟蕭條 11 次以來，有 10 次，共和黨當總統。而，民主黨，那一次是卡特總統。

另外，有幾個理由，通常共和黨政策是希望減稅。減稅之後，多點錢讓大家消費，這樣對 GDP 有幫助 0.3 % ～ 0.4 %。

民主黨基本上是撒錢。

雙方對下一輪的紓救方案在爭辯。民主黨希望錢越多越好，撒錢給沒有工作的人，或是社會福利，對 GDP 1.2 % ～ 1.7 %。

所以，民主黨政策比共和黨，有效 4 倍左右，對股市是好的。

＂美國政府總統跟國會

是什麼黨？ 

一不一樣？＂

同一個黨的話，基本是上推什麼法，都很順！每一年股票，可以漲 14 %。

台灣也一樣！誰在黨，國會佔多數跟總統一樣的黨，推行都推很快﹔如果，黨不一樣，總統是共和黨，川普、國會是民族黨，最差情況每年漲 7 %。

川普這 4 年來，前 2 年，川普跟國會是同個黨 ﹔ 後 2 年變不同黨，股市有影響，共和黨當總統像川普，對股市是最不好的。

民主黨當總統，國會是共和黨，股市漲 16 %，像之前柯林頓、歐巴馬 . . . 

目前拜登領先，眾議院是民主黨。

若拜登贏，國會跟白宮一樣黨，對股市好 ﹔ 若川普贏，白宮、國會分裂。

但，川普很特別，雖然是共和黨，他是商業背景，對股市注重，對股市應該是正面。

目前低利率，大家沒有地方，可以投錢。所以，會把錢放在股市、房市、黃金。漲是可以預期的，只是股市震盪會更劇烈！

因為，股市不喜歡不確定性！像是川普進醫院、戰爭. . . 不確定性造成波動，再加上台灣、中國軍事緊張。

新冠肺炎舉債一堆，若拜登贏家，交稅，那你可以預先佈局。美國稅只會越來越高，早交可以低稅率。

川普贏，減公司稅。假設：本益比一樣，EPS 多，股價自然漲。假設，美國稅率 10 % ～ 20 % ，光稅率，就可以把 EPS 增加很多 %，這樣股票，就會跟著漲。

所以，川普很厲害，把公司稅率減低，EPS 自然升高，股市自然升高 ﹔ 拜登反向操作，公司稅率加高，EPS 掉，股票也會掉。

股票，還是要看長期 GDP 成長，民主黨執政，基本上會好一點。

2020 年新冠肺炎，很多產業在很低以下，逢低反彈，不是那麼難的事情。所以，明年、後年一定會慢慢反彈，可能 V、U 反彈。至少，反彈是一定的！因為，現在基期太低了！

投資要有投資策略！跟資產分配！

最保守投資 5050，50 % 股票 ，50 % 債劵。手裡在多 1 ～ 2 年現金，萬一工作不保，或是什麼狀況，至少 2 年很穩，不用擔心，睡不著覺，被逼得賣股票。

所以，50 % 股票，長期 4 年應該會漲，債劵 50 % 保本，目前債劵利息非常低，至少，讓你跟通貨膨脹，不會差太多，萬一需要錢，你還可以用債劵，股票最好不用動。

楊老師說，看到這個分析，基本上不管誰贏，股市都會是不錯的！

外資銀行有個專業術語 「noise」，就是有雜音，其他消息。

做分析要看大方向，重要的主題，很多訊息都是 noise，沒有什麼重要的訊息，假訊息、亂訊息，來改變，或是，影響你的分析、判斷。

美國這麼多年的民主機制。

川普是個生意人，他也不會觸犯法律，可能短期會有點亂，看熱鬧的心情，長期來看，還是往正面方向走。

股票不要怕！

好的策略、資產配置、風險管理好，對股票還是有信心的！

看什麼投資書好

楊老師說，沒有一個是絕對，對的答案，每個人的情況不同，多學習知識，看在自己身上，可不可以用的到。

有人喜歡高風險、有人喜歡低風險、有人喜歡債劵、有人喜歡股票、有人可能要養小孩、付學費、有人可能單身，比較少的責任、每個人情況不一樣。

所以，不是一個答案，大家都可以用到，大家可以參考一下

Q2：川普確診新冠病毒後，有那些投資工具，可以保障手中美元不縮水？

A2 ：現在，因為利率太低，美國亂印鈔票，錢會越來不值錢。所以，準備 1 ～ 2 年現金，除了緊急用之外，其他全部投資好。

因為，錢越來越不值錢，投資的錢放債劵，雖然利息低，至少，可以跟通貨膨脹一樣，也就是你的錢，至少，不會越來越不值錢，靠股票去賺錢。

Q3：每個月，可不可以買一些股票？

A3 ：用之前提的平均成本法，每個月定時定額，這樣買是最好的。因為，你很難挑股市高、低點，每個月一樣的錢投進去，長期來講會非常好。

豐富。財務自由的FIRE！楊應超時間，現在股市還可以進場嗎？(心得筆記#2)

Q4：債劵配息率跟定存差不多？

A4：這樣的話，買兩個都差不多，兩個都可以買。

但，銀行定存的投資評等，是看銀行投資評等，不能拿銀行定存跟美國國債比，美國國債的投資評等是 AAA 或是 AA。

通常公司銀行的評等，可能 A 都不到，可能是 B。

評等低，利息高。

如果，妳真的要比，若兩個差不多，你買兩個都差不多。債劵不能比美國國債，要比美國同樣評等，公司的債劵，這樣比才有意思。

通常債劵，如果，同樣評等的公司債劵跟銀行的定存，債劵應該還是，會比較高一點。

豐富。財務自由的FIRE！楊應超時間，風險管理的重要性-談債劵？(心得筆記#3)

Q5：54 歲剛被資遣，有一些錢想買股票，還有養老金，投資 10 年 

A5：楊老師說他之前被資遣很多次，所以，才說風險管理重要性。強調現金流 1 ～ 2 年，因為，很多事情無法預測的，能多存一點錢，多一點緊急金，有預備先準備好，情況發生就沒有問題。

再來，若有小孩學費問題，看什麼時候要付？明年要付，還是十年後要付？不一樣！

若明年要付，這些學費就放現金。雖然，現金沒什麼利息，因為，你明年要用的錢，今年就別放債劵或是股票，你很難講會漲，還是跌。

如果，學費是 10 年後的事，那就不要裡它，十年後，你放股票應該會漲。

重點是看你要花的錢，是今年花，明年花， 還是十年之後花？

養老金一樣，像退休後也希望有養老金，每年、每月個可以定期定額拿到錢。只是，太安全的投資是沒有回報的。沒有成長的話，多少還是要放些股票，像是之前講得 5050，要不然養老金一下就花完了。

Q6 ：錢要投資配置，還是還房貸好？

A6：每個國家稅不一樣，要對當地稅法很了解。

因為，在美國生活，薪水 1/3 的繳稅就交掉了，基本上稅在你的開銷預算，是一筆很大的錢，一定要搞清楚。

美國房貸，是可以抵稅，當然今年稅法可能會改，所以你要看一下

1. 你交的房貸，對你的所得稅有沒有幫助？

2. 假設，美國房貸 3 ～ 4 %，付掉 3 ～ 4 % 房貸，代表投資回報 3 ～ 4 %。

像債劵，現在投資回報 1～ 2 %，房貸是 3 ～ 4 % 利息。所以，付房貸的意思，就是買債劵的意思，我的回報是 3 ～4 %。 如果，他的房貸在美國，有閒錢的話，付房貸是對的事情。

台灣就不一樣！因為，台灣房貸很低 1.5 ～ 2 % 左右，台灣付房貸早，不是特別好的事情。股票投資你賺 1～ 2 % 不會是問題 ，不過，在美國你能付 3 ～4 % 是很好的回報。

房貸的好處，雖然，你每個月付利息付房貸，因為你手中很多現金，你的流動性夠，多餘的錢，付房貸是對的。

Q7：學校沒有教，怎麼賺錢？

A7：楊老師在大四的時候，他有一個電機的同學，在學校竟然選一堂理財的課，那時候覺得很奇怪，不懂，後來覺得這個同學是對的。

因為，你這麼辛苦上班工作，就是想賺錢，早一點投資退休，你不懂理財，很多錢就白賺了，理財真的很重要。

其實，很多大學都有教理財的課，只是你可能沒有注意到，像老師就建議兒子選這堂課，也可以靠自修，像楊老師每個禮拜聽收音機節目、看書、現在有 YouTube 太容易了。

像美國有很多職業球星，不管是打橄欖球打籃球，每年薪水幾百萬美金，破產的節節都是，很多美國歌星也是一樣，他們賺錢賺得很多，不會理財，賺再多的錢，還是會破產。

Q8：怎麼停損？

A8：停損，你買股票，什麼時候下車，這是很難的事情。

對分析師講，也是很難，抓股票上車很容易，下車很難，很難抓到底點。

楊老師有方法，大家考慮一下

投資股票基本上進場，理論上做過功課，做過分析

假設，像鴻海今年 70 塊，做分析之後發現，股票應該是值 90 塊。所以，你買進場，應該會有目標價，70 塊真的漲 90 塊之後，那時候你可以再做一次分析，假設，你之前分析是對的，90 塊就賣掉，這很容易。

覺得有新的資訊進來，90 塊可能更高，你可以再等等。

重點說你要有個數字分析，不能只是憑感覺。因為，有些人目標價會亂調，這是沒有意義的。所以你要做功課，之前目標價對不對？之後目標價對不對？

另外，楊老師之前的老闆教他，若真的很不確定，就賣一半，賣一半，就回到風險管理，或是資產配置。賣一半，你可能少賺一半，但你可以先保本。

這個策略在賭場常用到，當然投資不是賭博，不過管理起來方法很像。

像楊老師去賭場賭博的時候，假設，拿 100 元賭博，贏 200 元，100 元本先收著，賺的 20～ 30 元也收著，用 70～ 80 元拿來賭。賭場最怕你這種人，基本上你是拿賭場的錢，跟賭場對賭，再怎麼輸你還是贏。

股票也是一樣，你真的賺錢的話，對目標價沒什麼信心，你可以先把賺的錢一半收下來，獲利了結，更好的方法，你把本先收著，剩下股市的錢都是你賺的，就是只有贏不會輸，這招很有用的。

楊老師說不是鼓勵賭博喔～

Q9：美元可以投資嗎？歐元？人民幣？

A9 : 楊老師個人不大投資外幣，第一個因為也不懂，第二個覺得投資外幣跟賭博一樣，因為，你怎麼知道美元？歐元？日圓漲不漲呢？

長期來講，美元可能比較弱。因為，美金大家亂印，不過，歐元也再亂印，英鎊也是，所以，你很難講。

貨幣跟股票比較不一樣的是，股票漲，是因為公司賺錢，EPS 高股價漲，基本上股價漲，大家都可以賺到錢。

匯率是不一樣，一個是買，一個是賣，假設，美元弱，另一個貨幣就強。

貨幣是 Zero-Sum Game 零和遊戲，總和 0，有人有賠，有人會賺。

股市基本上長期是往上走的，匯率的話，有人賺有人賠，你很難抓，除非，你真的是專家，不是專家的話，你去抓真的跟賭博一樣，因為，你哪知道貨幣會漲，或跌呢？

就像之前人民幣一樣，人民幣從 8.3 一直跌到 7、或是 6 ，因為，那時候是政府操作，所以，知道會漲，若是自由市場操作，你更不知道。

楊老師建議貨幣不要碰！

Natural Hedge 自然避險，投資很多股票公司，基本上已經有幫你避險。

打個比方，像可口可樂，全球都有賣，在中國在台灣在歐洲，全球賣，在當地用當地的貨幣，也就是當地貨幣強，或是弱，對可口可樂贏收穫益是有影響的。

所以，基本上你買可口可樂股票，你不需要買什麼全球的股票。因為，這個公司就是全球股票，有全球貨幣，因為，在每個過家是用當地貨幣在賣。

楊老師也不太建議炒外匯，你不懂得話，真的跟賭博一樣。

若你真的會擔心外匯的問題，或是美金跌的問題，你就買這些公司，全球都有業務的公司，它的 EPS 獲利，自然就會有避險的功能。

Q10：看什麼書，可以多學投資？

A : 參考以下書籍

1. 財務自由的人生：跟著首席分析師楊應超學華爾街的投資技巧和工作效率，40歲就過FIRE的優質生活

2. 橋水基金創始人Ray Dalio Principle 投資法則書 Principles: Life and Work

3. Tony Robbins 安東尼羅賓理財書 MONEY Master the Game: 7 Simple Steps to Financial Freedom

4. 《One Up On Wall Street: How To Use What You Already Know to Make Money in the Market》Peter Lynch著

安東尼羅賓楊老師跟了他 30 幾年，之前，他是一個勵志的演講家。這十年他跟平常人一樣不懂投資，靠跟專家訪談，寫了 1 、2 本書，專訪巴菲特、橋水基金創辦人 Ray Dalio、很多厲害的專家 . . . 

賺錢比存錢重要

Q11：理財可能需要，比較高的薪資穩做基礎

A 11：存錢很重要，賺錢更重要，因為，你錢多賺一點，存錢不會這麼辛苦，可以過得快樂一點。

以後分享，怎麼增加薪水的一些技巧，你一定要找新工作，多增加新的技能，工資高，早點退休的方法，光靠省錢，不是很建議。

Q12：35 歲，想 50歲退休，目前有 500 W 存款

A12：提早開始計畫，50 歲退休不會是問題，還有 15 年，15 年可以做很多事情，建議買 QQQ、SPY、DIA，因為，你很難講，今年 QQQ 漲得非常好，只是，明年很難講，搞不好今年超漲，明年就不漲。

從分散風險的角度來講，建議 ETF 買三個，還是比較穩一點，雖然，DIA 今年不是很好。

Q13：不想做債劵分配，債劵利息太少，想早點退休

A13：不是不行，只是回到風險管理，股票每年平均回報率可以 10 幾 %，全部放股票 10 幾 % 是很棒的數字，只是短期內你可以承受下跌的風險？

楊老師之前就犯同樣的錯誤，2000 年、 08 年的時候，股票突然跌了一半，會怕，很多人會怕就賣掉，那就死的更慘。

所以，一直強調資產配置，因為，賺錢大家都很高興，賠錢的時候一慌起來，人性的問題，很多低點乾脆就賣掉了，08 年楊老師差點賣掉了，那真的就毀了

35 歲年輕，你可以股票多一點沒關係，你的歲數，就是買債劵的 % 數。35 歲基本上，你只要買 35 % 的債劵，65 % 可以買股票，甚至 70 % 可以稍微多一點，債劵至少要 30 %。

怎麼優化FIRE計畫

經過這集的學習， shumeng 打算這麼做

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