談債劵

豐富。財務自由的FIRE!楊應超時間,風險管理的重要性-談債劵?(心得筆記#3)

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Last Updated on 13 10 月, 2020 by shumeng


節目一開始,楊應超老師說,感謝有 300 多封的留言,接下來分享內容,會盡量往大家想要討論的方向發展。(聽到這很感動捏,在財務自由的路上,有人肯願意幫忙,真的很珍惜與感恩 🙏🙏

 

shumeng 在實踐FIRE的路上,可以邊做邊對答案,提早財務自由$過著自己想要的人生。

 

我把直播心得筆記#3 整理在這,跟你做分享,希望也對你的提早財務自由之路,有一些啟發與幫助喔。

 

⏭ 章節

00:57  風險管理的重要性–談債券

07:49  不是不要風險,是要管理風險

10:55  買債券ETF 還是債券梯好?

20:55  債券梯如何買?

 

 


風險管理的重要性–談債券

 

楊老師說,這次留言問了很多關於債劵的問題,猜,大家可能希望比較安全的投資,畢竟今年的股市大漲大跌,跟雲霄飛車一樣 😂😂

 

希望可以幫助大家,找到安全投資的方法,提早財務自由,天天可以做自己喜歡做的事。

 

以下是網友,關於債劵的問題:

 

Q1:最近聽到很多人投資,建議不要買債劵?

 

A1:因為債劵利率,最近比較低,美國幾乎是 0 利率。所以,大家覺得投債劵,沒有利率,何必要投。

 

 

Q2:美國ETF債劵,還有長期避險的作用嗎?

 

A2:絕對是。

 

 

Q3:固定季配息股票跟債劵的特定性?

 

A3:上集有提,股票發現金股利,不是不好,只是這個跟債劵是兩回事。

 

因為買債劵,基本上只要公司不倒,你的錢是拿得回來的﹔ 一般股票很難講,股票會漲漲跌跌。

 

遠見專欄分享股票股利不是不好要看全部的 totol return。因為,現金股利拿得好,股票跌,其實也不是划不來的。

 

 

Q4 :風險投資

 

A4:討論股票和債劵,以債劵為主,這幾個禮拜提倡資產配置的重要性,強調風險管理。

 

買股票原因想要漲,股票長期投資回報好很多,每年平均可以 11~ 12 % 左右。

 

債劵當然回報低,只是買債劵目的,不是為了要賺錢,而是為了要避險。

 

所以,才會寧願少賺一點,不管是 5050,或是 6040,60 % 股票 40 % 債劵,當然 40 % 債劵,可能賺的不多,目的是避險。

 

所以,一定要分清楚,你買債劵的目的,不是要賺大錢,為了賺大錢,要買股票。

 

 


 

"債劵是分散風險避險為主"

 


 

 

假設,對債劵的回報,不高興的話,可以稍微少一點,從 5050,變成 6040,40 % 債劵。

 

因為,債劵再低,就沒有避險的功能了,債劵的部分,可以拿一部分錢,去買房地產,重點還是避險。

 

楊老師說,連橋水基金創辦人Ray Dalio ,他的債劵比例 50 ~ 60 %,還滿高的。最近再怎麼低,應該也是 40 ~ 50 %。

 

而,債劵梯的概念,買 5 年的債劵,買公司的債劵,BBB – 是最低的。楊老師會稍微買高一級,或是兩級。

 

因為,債劵有時會被降評等,既然會被降,還不是垃圾債劵。

 

所以,會買 BBB,或是 BBB -。這些債劵現在 1 ~ 2 % 利息,應該是可以的,當然 1 ~ 2 % 是很低的,只是買債劵重點,是為了通貨膨脹,通常利息低,通貨膨脹也低。

 

之前講的 4 % 法則,4 % 法則基本上是4 % + 通貨膨脹希望投資回報有 7 %。通貨膨脹低,所以,利息也低。

 

 

投資回報,4 + 1,4 + 1.5 就可以了。所以,債劵類部分,希望拿到 1 ~ 1.5 % 的利息,目的是希望,可以控制通貨膨脹,不要讓錢越花越少。

 

⏭ 延伸閱讀

豐富。財務自由的FIRE,你的FU MONEY,財務自由要多少錢?(心得筆記#1)

 

 

債劵目的

  1. 平衡風險

  2. 不是為了賺錢

 

賺錢的話,炒股票比較好,債劵就是讓你有個本,萬一股市再怎麼大跌,你的本至少一半,或是 40 % 是不變的。

 

當然,你要買好債劵,公司不能倒的。只要有本的話,留得青山在,不怕沒材燒。

 

股票好的時候,你再買回去,長期來說,股票是賺錢的,短期是風險很大。

 

看你個人對風險的看法,有些人買了股票,天天看盤,晚上睡不著覺,這是最沒有必要的。

 

你投資的目的是,想要財務自由,過高興的生活,天天煩股票,睡不覺,這是最不好的。

 

那,如果睡不著,表示你風險太高,寧願錢少賺一點,債劵一樣要買,只是多少的問題。

 

 

Q5:債劵,需不需要分批進場?

 

A5:分批進場是不需要的。

 

因為你買債劵梯的話,買 1 ~ 5 年,基本上你每年,已經分批進場了。

 

債劵跟股票不一樣,股票會大跌大漲所以,要分批。就是上週提的 平均成本法 Dollar Cost Averaging

 

債劵漲跌沒那麼大所以,進場是比較重要的。

 

⏭ 延伸閱讀

豐富。財務自由的FIRE!楊應超時間,現在股市還可以進場嗎?(心得筆記#2)

 



 


不是不要風險是要管理風險

 

我們投資或做事目的,不是不要有風險,而是,如何控制風險。因為,這個世界上沒有,沒有風險這個事情。

 

楊老師舉例,他大學有個好朋友 Brain,從來沒有坐過飛機,最怕坐飛機,因為飛機萬一掉下來,可能就再見了!

 

他講的沒有錯,只是飛機的出事率,比所謂的開車、坐火車、坐巴士、少的很多。

 

其實,飛機是最安全的交通方式,掉下來可能就掰掰了,但,掉下來的機會非常少。

 

另外,像我們開車子,有時候雙道線,萬一對面車撞到你,就撞到了!

 

這個也是風險的問題!

 

你不可能,為了怕交通事故,就不出門了!所以,出門是一定要的,風險是一定有的,在家還是有風險。

 

就好像股票跟債劵的概念,不是不要風險,而是要控制風險!

 

因為,越高風險產品,越高回報,越低風險,越低回報!錢放在定存,基本上沒什麼利息,錢放在債劵,利息很低,目的是控制風險。

 

所以,你要有一個很好的平衡組合,重點是要怎麼控制風險。

 

楊老師說,在 MBA 有學到 Efficient Frontier ,投資配置是對的時候,可以靠最低風險,拿最高回報,這也是我們希望能達成的。

 

 


 

"回報跟風險的管理,最好的點

 

回報最高風險最低

 


 

 

坐飛機是很好的例子,可以省太多時間,雖然有風險是沒有錯,但其實是最安全的交通裝備。

 

 

Q6:股票每年 10 % 投資回報,有可能嗎?

 

A6全部錢放股票,平均 10 % 是沒有問題的。

 

只是說你可能一年漲 20 %,一年跌 20 %,跌 20 % 那年,你承擔的了嗎?或是,晚上睡得著覺嗎?

 

所以,才會建議投資風險管理,有些在債劵上,在怎麼樣,你每天過活的錢是可以用的,不用太擔心會破產的狀況。

 

 


買債劵ETF還是債劵梯好

 

有兩種方式,可以投資債劵

  1. ETF

  2. 債劵梯

 

 

Q7:購買債劵基金好嗎?因為債劵購買門檻比較高

 

A7:買基金的話,所謂的ETF,不需要太多錢。

 

買債劵是需要多一點錢,每個債劵是 1000 美,可能要買好幾個債劵,才有流動性。

 

所以,錢少的話,可以從ETF債劵基金開始買。

 

 

Q8可不可以投資台股ETF債劵賣出量會不會有問題,因為他的量可能不夠

 

A8買ETF就沒有流動性的問題,錢可能稍微少一點。

 

如果,買個別債劵,其實流動性也還好。假設,你買得進去價錢合理的話,債劵是拿到到期為止。

 

所以只有買沒有賣的問題。只要買得進去,價錢合理,等到期錢拿回來,不用擔心太多流動性的問題。

 



 

那,ETF這個債劵,

 

楊老師跟大家討論一個議題「債劵到期期限」

 

利率往上升,債劵會掉,利率往下降,債劵會升。

 

現在利率,基本上快到 0,利率往下降的機會不太大,只能往上升。

 

雖然,這 2 ~ 3 年,聯邦說可能不會升息,但是,哪天升息的時候,你的債劵就會跌。

 

所以,現在買債劵,希望買效期,比較短的到期時間。

 

楊老師用債劵梯是 5 年,1 、2、 3、 4、 5,平均的話可能 3 年左右。

 

買ETF也是,買債劵的ETF一定要看效期,不能太長。因為太長,哪天聯邦一漲利息,整個ETF就毀了!

 

所以,債劵要買短一點的效期。

 

 

Q9推薦ETF,最近的債劵都賠錢

 

A楊老師建議 google iShares ,上面有很多不同的ETF,還有債劵。

 

ETF的好處是買整個市場,最重要的好處是管理費低。因為管理費高,會讓你投資回報,損失很多。

 

老師之前的客戶都是管基金的,有 20 % 基金經理人真的很厲害,厲害的人像巴菲特,願意付管理費給他,他管理的好,每年付 1~ 2 % 管理費,他賺得更多。

 

但是,很可惜的是 80 % 基金經理人,比不上大盤。那,你怎麼選 20、 80,其實很難選。所以,沒有時間做功課,寧願買ETF 、買大盤,重點是比較少的管理費跟費用。

 

每一種ETF不一樣,有政府債劵、城市債劵、公司債劵、垃圾債劵,還有債劵期限長短。記得找公司債劵,因為利息比較好一點,千萬不要買垃圾債劵!

 

看ETF評等是多少?一定要投資評等以上,BBB 以上。然後,效期 3 年左右,照這個去找,應該就不錯!

 

楊老師不希望報ETF,因為每個人想法和需求不同,建議自己做功課,找評等像 MORINGSTART,會評等債劵好壞。

 

 

Q10香港、台灣、美國,投資稅務負擔不同

 

A10稅是很重要的事情,尤其是在投資。

 

在美國什麼都要繳稅,買美國ETF不管是股票,或是債劵,每一次 30 % 被美國政府扣走了!

 

債劵ETF錢少就可以投,分散的夠廣,風險分散的概念。

 

所以,每個國家稅法要注意!

 



 


債劵梯如何買

 

楊老師建議買債劵梯。通常買債劵,時間越短,利息越低,1 年債劵可能 0.5 %,2 年可能 1 %,5 年可能 1.5 %。

 

通常越長的債劵,利息越高。

 

債劵梯就是,你買 5 年債劵,利息越高,但前 5 年這錢是不能碰的,當然可以賣掉,但回到流動性,或是價錢的問題。

 

通常買債劵,希望從頭放到尾,5 年之後錢自動回來。

 

債劵梯分 5 年買,一開始買 1 、2、 3、 4、 5,

 

 

 

5 年債劵利息最好,1 年債劵利息最差,1 年之後債劵到期,買 5 年債劵

 

 

 

基本上每年債劵到期,都買 5 年債劵, 5 年債劵都是很好的利息,比第一年還好。

 

 

但是,分成 5 份,所謂的債劵梯,每一年都有錢回來。

 

好處是資產分配,手中要有一年的現金,錢不夠的話,這個錢就可以拿來花,或是錢回來,你可以一半拿來花,一半又買回 5 年債劵梯。

 

讓你每年有錢自動回來,可以決定怎麼分配,再投資,或是拿來用,同時拿到最好的利息。

 

買債劵梯,另外一個好處是稅,拿美國做比方,在美國只要買公司債劵,像是IBM 的債劵,每一年,或是每一季的債劵利息,是不用繳稅的。

 

這真是差很多,30 % 上稅是滿貴的,債劵ETF和債劵梯的好處是 30 % 的稅可以省下來,這樣錢會差很多。

 

 

#債劵有個問題,就是流動性

 

你買的夠不夠大,通常一個債劵 1000 美。所以,要跟你的銀行問,問要買多少債劵,才有好的流動性?

 

若流動性不夠債劵價格會比較差,回報就會比較差。

 

所以,只要買足夠的債劵,假設 10 個債劵,就是 1 W 美金, 5 年就是要 5 W 美金,分多少可能每年 1 W,這個多少可能要問你的交易員。

 

假設,買 10 個債劵, 1 W 美金,或是 20 個債劵, 2 W 美金,有足夠的流動性,只要價錢好,買就沒有問題,不用擔心賣的價錢。

 

楊老師希望債劵拿到到期為止,所以賣錢自動會給你,只要買的價錢合理,手續費低,債劵梯比較好,但麻煩的是你要選債劵。因為ETF是挑大盤或是選基金經理人。

 

 

選債劵的話

1.千萬不要買垃圾債劵,買債劵的目的,不是賺錢,是為了保本,控制風險。

2. BBB – 是最差的投資評等,加個 一 ~ 兩級 BBB、BBB +,會比較穩,至少公司不會倒,債劵倒的話,你的資產分配是錯的。

 

不要倒,你的債劵利息,可以抗通貨膨脹的,希望不要交稅最好。另外,買債劵的時候,評等要看,公司也要了解,最好買你懂得公司。

 

 

投資有一個很大的概念是 Too good to be true,太好的東西是有問題的!

 

因為,市場是很有效率的,沒有笨蛋會白白給你,這麼好的利息,建議買你懂得公司。

 

像是高盛、巴克萊、福特汽車、百威啤酒公司,買天天在用的,至少有信心不會倒,評價也不錯,公司也要多少了解一點。

 

⏭ 參考書籍

https://shumengsiao.com/財務自由的人生

 

楊應超財務自由的人生

 


 

"沒有風險

就是最大風險

 


 

 

怎麼優化你的FIRE計劃

 

緊急備用金

 

經過這集的學習, shumeng 打算這麼做

 

  1. 學會台灣和美國的投資稅法。
  2. 學會看債劵投資評等與公司。
  3. 建立一個適合自己的債劵梯,管理風險。

 

 


 

"那你打算怎麼

優化你的FIRE計劃呢"

 


 

 

嘿,你喜歡今天的內容嗎?❤️

 

現金流練習圖

 

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24 則迴響

  • bodynewlife

    11 10 月, 2020

    最近才剛剛開始接觸投資 在很多觀念上都還需要加強 像版主分享的分散風險觀念就很重要 不然可能一夕之間所有資產都不見了 非常感謝版主無私推薦

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    • shumeng

      11 10 月, 2020

      不客氣喔,很開心分享對你有幫助

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  • 梁鈞則

    11 10 月, 2020

    哇版主這篇內容淺顯易懂,而且超多實用的資訊,幫助大家打破一些錯誤觀念,而且內容寫得很詳細,有邏輯,讚喔

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    • shumeng

      11 10 月, 2020

      呵呵,很開心對你有幫助喔

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  • Daniel

    11 10 月, 2020

    我現在還是個投資新手,版主的這篇文章讓我對債券認識了很多!
    版主說的風險管理也非常地清楚,感謝版主的分享,現在開始,就管理好我的投資風險。

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  • 麥勾草

    11 10 月, 2020

    謝版主介紹
    這些理財觀念超重要的
    筆記筆記!

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    • shumeng

      11 10 月, 2020

      呵呵,很開心有幫助到你喔

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  • Kelvin Foo

    11 10 月, 2020

    一直以來對美股投資都非常有興趣,謝謝版主的分享讓我對美股投資這方面的知識又加深了
    希望自己可以快速達到財務自由,一起加油!

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  • XXX

    11 10 月, 2020

    債券真的是一個深奧的學問阿~
    自己本身有買債券ETF
    看了這篇之後更了解債券的特性
    感謝分享~

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    • shumeng

      12 10 月, 2020

      不客氣喔,很開心對你有幫助

      回復
  • 馬克的足跡

    11 10 月, 2020

    真的要多多投資~~未來才有可以獲得財務自由~~一起加油~

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  • Wayne

    12 10 月, 2020

    原本我對債券還不太熟悉,但版主提供對於債券的風險管理滿全面的整理與解析,非常感謝版主,希望憑藉這些投資知識來達到FIRE!!

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  • 獅子

    12 10 月, 2020

    投資前好像都要來看看這篇學會風險管理。
    不然有點像是投機不是投資了!
    我也是剛開始投資,也想先從ETF開始學習!

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    • shumeng

      12 10 月, 2020

      投資風險管理真的很重要

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  • 時尚肌肉

    13 10 月, 2020

    超級詳細的
    原來風險是要我們去正視
    而不是去想辦法避免!
    謝謝你的分享,我學到很多

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    • shumeng

      13 10 月, 2020

      不客氣喔,很開心分享對你有幫助

      回復
  • ray

    13 10 月, 2020

    最近才開始接觸投資,感謝版主的分享
    讓我了解要風險管理的重要性!

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  • Martin

    14 10 月, 2020

    債券真的是必需的一種避險方式阿~
    尤其是對於退休族群來說,有時候股票波動太大會承受不了
    債券的低波動優點在這時就顯現出來了
    感謝版主用心分享~

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    • shumeng

      14 10 月, 2020

      不客氣喔,很開心對你有幫助

      回復

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