豐富。財務自由的FIRE！楊應超時間，美國大選前最後布局(心得筆記#8)

章節

00:57   美國大選前的最後布局–外商投資銀行的觀點

10:20   Q＆A：第七集地產投資–專業和業餘不一樣

17:47    Q＆A：REIT的地產投資可能會多交稅

22:46   Q＆A：好的物業管理公司很重要 

外商投資銀行的觀點

美國大選前最後布局

楊老師之前有做過一集，總統大選對股市的影響。但是，這幾個禮拜，看到很多投資外資的報告，像美國 CNN、或是 FOX、MBC。

一般人可能沒有機會，看到投資銀行的分析。因為，楊老師之前在投資銀行，所以，還是有一些管道，可以看到高盛、美林、Charles Schwab，不同投資銀行，對美國大選的看法。

好消息是投資銀行的結論，跟楊老師上次分享的差不多，看法都很相似。

不管是共和黨，或是民主黨贏，他們一定會多花錢，把經濟救起來！

股市在這 2～ 3 年、或是 3 ～4 年，基本上股市是往上的。現在，已經開始經濟慢慢恢復了。雖然，到秋冬天 COVID – 19 疫情又開始嚴重了！

但是，希望明年，或是年底，疫苗可以出來。

重點是股票是跟著經濟走、跟著 GDP 走。只要政府願意砸錢救經濟，股市就會跟著回來。

總之，股市長期是向上的趨勢，還是可以看的到的。尤其，這幾年利息很低，熱錢沒有地方跑，只能到房市，或是股市，股市比較有流動性。

對長期股市，還是滿看好，只要利息，不要漲太快！

另外，美國有研究歷史數據，看到民主黨當選，對股市比較好，共和黨是比較差一點。但是，川普滿例外的，因為，他滿重視股市的。

不管誰贏，對股市還是比較樂觀的。唯一，大家可能要注意一下波動性 Volatility。

因為，股市最不喜歡不確定性、未知性。不管是什麼不確定性，或是未知性，股市就會先跌個幾百點。不管像戰爭、像貿易戰、像選舉。

假設，禮拜二選舉後，不能馬上決定誰贏、誰輸，這個未確定性，也會讓股市大跌。希望投資者，心理要有些準備，看到大跌不要驚慌，這個是可以預期的事情。

總得來講，長期是往上的。跌下去的時候，有閒錢的話，不妨逢低買進。因為，對長期還是滿看好的。不要讓大跌嚇到你，這都是短期的！

民主黨當選，像拜登的話，他一定會加稅，不管加個人稅，還是企業稅。

短期來講，股市會稍微跌。因為，加稅的事情，對公司來講，一加稅，EPS 就會降低，當然，一樣的本益比，股票就會跌。

長期來講，公司的股票，要看 EPS 成長，EPS 成長要看，全球，或是至少美國的經濟。共和黨當選，對股市好的原因，他們喜歡加稅，把這些錢撒出去，給經濟、給窮人、給沒有工作的人。

總得來講，對經濟比較好。共和黨的策略是減稅，減稅沒有比撒錢，對經濟成長有效。所以，民主黨比較好，短期來講因為加稅，當然對股市有點影響。

另外，看到美林一個研究，在 2008 年經融海嘯的時候，歐巴馬為了救經濟，他在四年裡面，撒了很多錢，差不多是 25 % 的 GDP。

2020 年這一次，就撒了快 50 % 的 GDP，可能快 10 兆以上。

也就是這次撒的錢，又快又猛！從剛開始 3 月的時候，政府印鈔票買債劵，後來，在美國他發錢給大家，不管是 1200，或是小孩幾百塊，給美國的國民去花錢。

到現在選舉後，或是選舉附近，應該會有下一輪的紓困方案。

所以，美國撒錢是又凶又快，就像之前 4 年才 25 %，現在一年就 50 % GDP。

楊老師才對經濟恢復很有信心，尤其，美國可以隨便亂印鈔票。不管是 U 型反彈、或是 V 型反彈、或者是 K 型反彈、都是會反彈的。

長期會漲，短期波動是會增加的。因為，很多未確定性，包括疫苗、包括中美貿易戰、包括總統不知道誰當選、包括紓困案、或者是美國的參議院、眾議院的一些情況 . . . 

所以，大波動是可以預期的，大家不要太怕！

回到資產配置，資產配置後，不用天天煩，股市往上或是往下。因為，不管是 6040、或是 5050，你至少有 40 ～50 %，低風險低回報的債劵、房屋投資、或是黃金。

這些低回報，不過很安全的資產，加上你手中要有 1 ～ 2 年的現金花費。這樣的話，對短期的股市，不用太擔心！

但，大跌不是什麼好事情，真是入市的好機會！

我們人性對投資剛好相反的，跌應該買，不過大家會怕。

所以，要有資產配置跟風險管理的概念，你只要都做好之後，不管漲跌，都不需要太擔心。

總之，這 2 ～ 3 個禮拜，楊老師看到很多外資銀行的投資報告，也很高興他們談的結論跟自己想得差不多，長期來講，其實都沒有問題。

 2020/11 /3 (二) 美國選舉，應該會很精彩！

豐富。財務自由的FIRE！楊應超時間，美國大選對股市的影響？(心得筆記#5)

＂危機

就是轉機 !＂

趁有波動的時候，早點布局，趁選舉做準備！

也就是資產配置好，不管是 6040、5050，金多少要有一點，GLDM 黃金 ETF ﹔ 或是債劵，只要手中有夠的現金的話，就不用怕股市波動太厲害。

打比方，你手中可能 1～ 2 年現金還不夠，可以在美國大選之前，賣股票，或是債劵，籌點現金，應該就沒有問題。

很明顯美國疫情在秋冬開始加強了！楊老師跟家人說，趁還沒有搶購排隊的時候，多儲存一些需要的日用品，不管是米、乾糧、麵、或是衛生紙。大家在還沒有發生排隊前準備，真的發生的時候，都已經預備好了。

希望這些預測，可以幫助大家，總統選前的準備，讓大家安然度過股市的波動，對投資有些幫助。

緊急備用金，存多少才夠？才能不怕人生中突發緊急事件！

地產投資

專業和業餘不一樣

楊老師說，之前在美國聽了20、 30 年周末的理財節目 MONEY TALK，Bob Brinker 先生做的。剛開始聽每一題都不懂，到了10 幾 20 年後，一半以上觀眾問的問題，楊老師都可以回答。

所以，大家可能聽到同樣的問題，不要太沒有耐心。因為，很多是重複的問題。如果，你知道答案的話，恭喜你！表示很多別人不知道，你都知道的。像楊老師之前一樣，常聽到一樣的問題，覺得滿高興的，可以多學到一些東西。

另外，一個理財節目是 Clark Howard 做的，這位先生還在做，他也是很早退休。基本上每天做 3 個小時廣播節目，免費做服務，還有一個小時的 PODCAST。

他更了不起的事！他自己花費每天8 小時，讓聽眾可以打電話到他的公司，免費詢問服務。Clark Howard 節目中有一段，Clark Stinks：節目提出主持人講錯的單元。因為，他很勇於接受錯誤，勇於跟網友交流。

所以，他每一天都會請他的製作人，把網上批評他講錯的東西，拿出來回答，也就是他希望，可以再清楚的回答。並且，承認錯誤。

楊老師也效法他的精神，他不可能全對，不可能知道全部的東西！

所以，節目裡分享有講錯，或是不清楚，也希望各位，可以踴躍的提供。希望是對事，不是對人，比較有建設性的提供，也希望能學到一些東西。

在外商常常講一句話 Constructive Criticism：有建議性的批評。批評沒有問題，希望有建議性，讓雙方都可以學到一些東西。

另外，在外商都會跟公司說一些抗議，或是意見，公司會希望除了不高興之外，一定要提一個 solutions，提一個答案，光是抗議是沒有用的。

重點是要怎麼樣解決問題！大家可以互相學習一些東西。

Q1： 房產專家說買房子是可以賺錢的，Cap Rate：現金收益率 5.5 % 左右就可以賺錢

A1：楊老師完全同意！之所以，上集說投資地產很難賺錢的意思是說，我們拿地產當作副業。也就是說主業是在公司上班，可能是下班，或是周末，做副業房地產投資。

房地產以投資的目的，很難賺錢，主要是資產配置。如果，你是全職，把房地產當成投資的工作，當然，賺錢是很有可能的。

就像，楊老師之前是股票分析師，挑股票是可以賺錢的。那如果你沒時間挑股票，就買 ETF。房子也是一樣，如果，你是當主業，你是專家，當然賺錢是可以的。

因為，投資回報率就兩個原因

1. 要不然就你回報高

2. 或是本錢低

就像，老師在美國投資房子，Single Family Home 單家庭的房子，大約 20 W美金左右，房租可能一個月 1500 左右。當然，房子如果不是 20 W 買，是 10 W 買的，我的回報率，就加倍了。

要低價買，不是不可能，只是要花時間！

像之前可能有法院拍賣，可能很多特別的情況，可能夫妻離婚，或者是遺產下來他們會賤賣房子，很多東西有，不是不可能，只是你要花時間去找。

所以，如果你是 100 % 職業當專業，是可以賺錢的。成本低，當然你一樣的房租，回報高。另外，房租高一點。也是可以賺錢的。

Q2： Airbnb 如何？

A2：楊老師之前有個房子也想用 Airbnb，因為，他有朋友也是這樣賺錢的。

Airbnb 跟旅館一樣，可能一個房子月租 1500、 1600，Airbnb 一天100 塊，一個月就塊 3000了，也可能一天還不只100 塊。

問題是說你可以多收一點錢，多花一點時間去管理。不管是 Airbnb，或是找房客，做廣告，或是清理費 . . .

所以，如果你把投資房地產，當做正業來講，你可以找比較便宜的房子買，或者你可以經營 Airbnb，或者你買公寓，公寓的話，錢賺得比較多。

楊老師也有朋友，買爛的房子，花點錢把它裝修好，漆好，換一些新的門，家具再賣掉，這也是一條路。

只是，你花的時間，可能會比較多一點，每個人情況不一樣。

房地產，會不會賺錢看你

1. 想當主業或是副業？

2. 想花多少時間？

3. 有多少風險？

REITS地產投資

可能會多繳稅

Q3： 買房地產，還是 REIT 好？REIT 投資，可以算房地產投資嗎？

A3：REIT：Real Estate Investment Trust，不動產投資信託，有點像共同基金。

很多人把錢放進去，錢多了之後，可以買一些房地產投資做管理。REIT 比較多買商業的用戶，就像買一棟樓，辦公室、寫字樓一樣。

跟之前講的 Single Family Home 租給家庭，REIT 比較多是租給商業大樓的。因為，家庭我可能買一個房子美金 20 W，你買一棟樓，當辦公室、寫字樓，可能不是 20、30 W，可能是幾百萬美金、幾億都有可能。

所以，REIT 需要錢比較多，當然是投資的一個方法。

好處是

1. 你可以投資到商用的房地產

2. 流動性比較高

REIT 跟買賣股票一樣、共同基金一樣，進出很快，不像你賣房子，你放在市場上，可能要等好幾個月，比較麻煩一點。REIT 比較會分散風險，投資回報率比較高一點。在法律上是規定，90 % 的收入，一定要當股息發出去。

所以，股息是買高，回報會高一點。

壞處滿多的，楊老師個人不太建議

1.投資賺錢 90 % 要當股利發出去

之前有做過一集，其實，股利不一定要好東西。因為股利有點像，強迫中獎，強迫發你錢，你要上稅。

REIT 最大的問題是稅務的問題。像買股票，只要不賣，就不用上稅 ﹔ 或者亞洲，根本沒有 Capital gain ，稅的問題。

2. 在美國會是比較高的稅率

當作普通的收入，Capital gain 一年以上在美國賺的錢，稅比較低一點。

但，拜登當選的話，很難講，他可能會拉高稅率。現在在美國買 Capital gain，稅率比較低，拿股息比較高。

所以，稅率是個問題！

3. 費用的問題

稅法是很重要的問題，尤其是投資，每個國家稅法不一樣。

在美國投資房地產，對稅法是有幫助的。川普這麼少稅，很大的原因他很多生意是做房地產。

假設，你去買 Single Family Home，在美國來講，你可以把收入放在，報稅收入 schedule 1 裡面，schedule 1 可以扣很多的費用，費用多扣，稅就少交一點。

最大費用就是折舊！你買 REIT 就沒有這個東西，對稅務來講，REIT 要付比較高的收入稅，也不能抵稅。

REIT 因為賺的錢 90 % 發出去，若要拓展項目，去買新的項目的話，它一定要舉債、借錢去買新項目。問題就來，現在利息低還好 ﹔ 若利息往上升，利率的利息變高。

它去舉債，去買房子，或是大廈的話，成本就高了！所以利息，漲起來，對 REIT 也不好。

總得來講，你買 REIT，有點像投資房地產一樣，不是不好，你真的喜歡，買商業用戶，商業投資，可以當投資的一部分。

做什麼事，都有好有壞，對楊老師來說，可能壞處大於好處，所以，他個人不會買。

如果，你真的想買，也不是不行，要知道可能的風險，稅法的問題，也可以考慮投資 REIT，不是壞事情。

好物業管理公司很重要

Q3：美國疫情關係，房客失業付不出房租，物業管理會不會把房客趕走？

A3 ：這也是楊老師投資房子，這麼多年最大頭痛的地方。因為，老師投資房子是當副業，希望時間花得越少越好，有點像投資股票，我沒有時間查股票，就買 ETF。

房子也一樣，寧願每個月付 10 % 的服務費管理費，請專業物業公司去管。問題說，專業的物業公司，好的公司，不好找！

之前，楊老師在芝加哥的房子，請一個台灣人管，她是賣房子的，賣房子跟管房子是兩回事。後來發現，請賣房子的仲介管房子，不是好事情！

因為，賣房子你想想看，她賺不管是賺 3 % 、6 % 的傭金，20 W 的房子，3 % 就 6000 塊。幫你管房子，一個月收 1500，她收 150，對她來講，管房子賺不到這麼多錢。

所以，這是很大的問題，之前楊老師在這吃過虧。後來，房客不交錢，她也不敢去處理，怕被房客罵，她就跑了。那時候楊老師人在北京，還要處理芝加哥的房子，後來也是賤賣了！

找到好的管理公司是很重要，除非你想要自己管，但自己管，也不是壞事。可以把 10 % 的管理費用留下來，只是你會有很多頭痛的問題。

尤其，在美國的房客，白人比較多一點。白人看到亞洲人，多少有一點歧視，可能佔便宜。所以，你找老美去管老美，是比較好一點。

像楊老師在鳳凰城的管理公司，就非常好，他比楊老師還兇，該趕就趕，該罰就罰。

投資的話當主業，可以不理，他自己管 ﹔ 當副業的話，一定要找好的管理公司，付 10 % 管理費是很有用的。就像香港一樣，也是很好的管理公司，好公司你付的錢很值得的，他們是專業的。

Q4：美國政府護股市，亞洲政府護房市，這個說法對嗎？

A4：楊老師有點同意。尤其，現在美國上班的很多投資，不管是 IRA，或是 401 K。你股市好，大家退休錢多，對選票是有幫助的。

亞洲可能財團比較多一點，像楊老師之前住香港，香港很多財團，對房子的影響力滿大的。

所以，這可能是國家文化，不大一樣！

Q5：我們也退休回台灣定居，台灣房子滿貴跟美國矽谷差不多？

A5：楊老師也同意。台北房子貴，很多美國好朋友，他們回台灣可能住在，新北市像淡水，桃園離機場近一點。

因為，你住淡水、桃園，一坪可能 10 ～20 W，或是 20～30 W 的房子。臺北市過百萬，或是 200 W 都有。

每個人需求不同！

假設，每天要上班，可能寧願買個小一點，在台北市離公司近一點 ﹔ 假設，有小孩要上學，可能希望買學校比較近。

退休後，不需要上班、不需要上學，可以寧願買久一點的地方，房子便宜很多。又大，可能有河景、湖景、有公園。

問題說可能離台北市遠一點，遠一點沒有關係。因為，你退休後，你時間比較多，每天不用 7、 8 點出門，10 、11 點出門 人也比較少，有個人情況不一樣。

不需要買台北市。台灣真是寶島，住台灣還是很舒服、又方便。

如果，一樣上班上學，可以花一樣的錢，買小一點，蛋黃區。退休後，你可以花一樣的錢，買遠一點的，買蛋白區。買蛋白區，你的目的不是要保值、要漲價，是住得舒服。

＂做什麼事情沒有對與錯

每個人情況不一樣＂

重點是你要了解，做什麼事情是對，或是錯。不要沒有看到，不好的地方。像投資來講好了， 喜歡高回報，忘記高風險，就麻煩了！

所以，你要知道，高風險，什麼是有好，有壞？

多了解之後，可以做比較正確的分析，這樣對你的決定，才是比較有意義的。

Q6：對 Annuity 退休保險年金的看法，買終身養老險，每年拿養老金，每年拿現金流比較安心？

A6：每個人情況不一樣！Annuity 楊老師個人不大會買，因為，費用太高。

但，如果你想的是安全，想的是比較穩，希望每年可以拿到現金，Annuity 是可以考慮的。

只是你買之前，每年可以拿很多現金，要看一下費用多少？

打比方來講，假設 100 W，每年可以拿 5W、10W 回來，拿一輩子是好事情。問題說，你給 100 W，假設每年給你 5 W，為什麼不是 6W、7 W 或是 4W 呢？

所以，這個數字，你要算一下。5 W 給你，拿一輩子，你的回報，到底是多少？

有時候費用，是滿高的！不過，若你付這個費用，你可以心安，可以過一輩子，不是壞事情。

Q7：保險經紀推薦一款 Whole Life 保險，每年 1500 加幣，20 年付清，保額 10 W，回報率 7 %， 好嗎？

A7：通常保險員說，每年投報 7 %，這 7 % 你可能要看清楚一點，這 7 % 是保證 7 %，還是試算法，還是歷史數據可以推測。

如果，他可以保證每年  7 % 的回報，有這麼好的東西，楊老師也想買。

所以，看一下到底是保證，還是預測？預測是沒有意義的，因為羊毛出在羊身上。

楊老師說，以前當分析師的時候，很多客戶是做保險的，也就是保險公司拿你的錢，它去做投資，它也是要靠股市投資回報，才能付給你錢。

假設，股市 7 % 回報，它不可能給你 8 %，它要賺點錢。股市回報 7 %，它可能給你 5 %，2 % 當作費用，公司很多管理費用、水費、電費、薪水 . . . 

強調，保險公司不是不好，有它該拿的費用，是合理的應該的。只是，這些費用，對你來講，值不值得？

對楊老師來講，不值得，所以他不會去買。

為什麼呢？因為他覺得去投資股市，買 ETF，保險公司賺 7 %，我也可以賺 7 %，我賺 7 % 是不需要付費用的。

這回到之前講到房子的問題，是一樣的。楊老師寧願付 10 % 的管理費，希望管理公司去管房子。保險也是一樣。如果，你不介意每個月付 10 % 的管理費，請保險公司幫你管，也不是壞事情。

所以，你可以買 Annuity，或者是 Whole Life。楊老師是寧願不要付這個錢，願意付管理房子 10 %，不願意付管理保險 10 %，因為，楊老師知道怎麼做。

每個人情況不一樣！看你願不願意付這個錢，這個回報，對你值不值的。

總得來講，建議把每年 7 % 回報，保險單下的小字看清楚，到底是保證 7 % 回報，或者只是個預測。

買東西之前，一定要搞清楚，跟大家多講一講。因為，每個人講的東西不一樣，像買保險的話，貨比三家不會吃虧。

假設，真的要買 Whole Life 保險，會找 3 個不同保險經紀人，每個人問問題，把 A 的問題問 B，B 的問題問 C，同樣的問題問三遍，大家意見總和起來，就知道買得好不好了？

像楊老師之前也買錯保險，有個保險每年付保費，也是付個 10 ～ 20 年，就不用付了，有點像 Whole LifeWhole 。

不用付之後，因為，之前很多錢放那裡，錢滾錢，這些錢拿去付以後的保費。後來發現，年紀越來越大，保費越來越高，保險裡面的現金值，基本上再過 20 年，就變 0 了。

也就是說，之前投那麼多錢買這個保險，到後來基本上是歸零。

因為，楊老師年紀大，70～ 80 歲的保費貴到不行，去買保險是很貴的事情，就像 Term Life，越年輕越便宜，越老保費越貴。

Term Life 的好處是，年老不需要買 Term Life。因為，年老之後沒有什麼負擔，沒有什麼責任，小孩都長大了。

怎麼優化你的 FIRE 

經過這集的學習， shumeng 打算這麼做

1.優化美股布局。

2.思考哪種房產投資適合自己。

3.優化保險配置。

＂那你打算怎麼

優化你的FIRE呢＂

嘿，你喜歡今天的內容嗎？

希望今天的內容對你有新的啟發，幫助你優化你的 FIRE 退休計畫。

如果說你也想要跟我們一起透過真我溝通，回到豐盛富足的本心 $ 創造安心自在的FIRE人生，這裡有開始第一步的學習

記得你是你自己

時間、金錢生命的主人

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